Banca Centrală Europeană (BCE) a decis să lase în urmă epoca banilor ușori, când a început să majoreze ratele dobânzilor, pentru a reduce inflația ridicată, se arată într-o analiză a AFP, citată de Agerpres.

Iată cine câștigă și cine pierde când cresc costurile de împrumut:

▪ Împrumuturile devin mult mai scumpe

Băncile comerciale împrumută bani de la BCE, iar în schimb ele împrumută gospodăriile și companiile. Ani de zile cei care s-au împrumutat au putut profita de ratele dobânzilor ultra-scăzute, menite să stimuleze creșterea economiei.

Când BCE începe majorarea dobânzilor, băncile vor trece clienților aceste costuri de împrumut mai ridicat. Totul, de la cumpărarea unei case, la refinanțarea datoriei sau obținerea unui credit pentru companie devine mai scump.

Creditorii vor analiza, de asemenea, mult mai atent solicitările de împrumut, pentru a se asigura că nu-și asumă prea multe riscuri.

Impactul se simte deja pe piața imobiliară, unde ratele dobânzilor pentru creditele ipotecare au crescut în ultimele luni.

Dar perspectivele pentru viitorii proprietari de locuințe nu sunt deloc rele, spune Andreas Lipkow, analist la Comdirect. „Costurile finanțării în sectorul imobiliar sunt doar parțial dependente de ratele dobânzilor BCE și sunt, de asemenea, determinate de cerere și ofertă, sau de solvabilitatea celui care se împrumută”, a declarat el pentru AFP.

▪ Un stimulent pentru cei care economisesc

Era BCE a ratelor scăzute ale dobânzilor a însemnat că cei care economisesc vedeau un avantaj redus sau chiar niciun avantaj în cazul banilor puși deoparte. Rata dobânzii la facilitatea de depozit era de minus 0,50%, BCE taxând băncile pentru stocarea în exces de numerar, pentru a stimula creditarea. Multe bănci de retail au trecut aceste costuri proprietarilor bogați de conturi bancare, ale căror depozite depășeau un anumit nivel. Acei clienți așteptau cu nerăbdare ca BCE să renunțe la rata dobânzii la facilitatea de depozit de minus 0,50%.

Cum băncile au salutat revenirea marjelor de profit mai ridicate datorită majorării veniturilor din creditare și ratele dobânzilor la produsele de economisire ar trebui să crească în cele din urmă.

Dar inflația ridicată face ca economiile să se erodeze în termeni reali în următoarea perioadă, avertizează Elmar Voelker, analist la LBBW Bank. „Majorarea ratelor dobânzilor (și a ratelor dobânzilor la produsele de economisire) nu va fi suficient de mare pentru a compensa nivelul actual ridicat al inflației”, a explicat analistul.

▪ Vești proaste pentru guvernele îndatorate

Și guvernele din zona euro vor trebui să-și reducă dependența de epoca banilor ușori, care a durat un deceniu, deoarece datoria suverană devine mai scumpă, iar efectele negative pentru cele mai îndatorate state din zona euro provoacă deja îngrijorare.

BCE a promis să vină cu un instrument de criză pentru a preveni „fragmentarea” nedorită pe piețele de obligațiuni sau divergențe accentuate ale costurilor de împrumut între țările din zona euro.

Toți ochii sunt pe Italia, unul din cele mai îndatorate state din zona euro, unde randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut deja față de cele germane.

Criza politică provocată în urma demisiei premierului Mario Draghi a inflamat și mai mult piețele.

Înăsprirea politicii monetare de către BCE, deși văzută ca necesară pentru a contracara inflația, vine într-un moment delicat pentru guvernele care se confruntă cu o reducere a puterii lor de împrumut, într-o perioadă de cheltuieli masive pentru a face față creșterii prețului energiei.

▪ Preocupările investitorilor

Piețele bursiere au beneficiat mult timp de politica monetară ultra-relaxată a BCE, care a determinat investitorii să caute active mai riscante, pentru profituri mai ridicate. Dar cum BCE s-a alăturat marilor bănci centrale în accelerarea luptei contra inflației și pe fondul sporirii temerilor privind recesiunea, piețele globale sunt în declin. Indicele Nasdaq al Bursei de la New York a scăzut cu 30% de la finalul lui 2021, companiile din domeniul tehnologiei disperate după numerar confruntându-se cu dificultăți în atragerea de noi finanțări.

Și criptomonedele au scăzut de la recentul nivel ridicat, investitorii fiind mai reticenți la risc, iar Bitcoin a pierdut peste 40% din valoarea sa numai în iunie.

Dar de când BCE și-a anunțat intenția de a majora dobânzile, jucătorii financiari „au avut mult timp pentru a se pregăti, ceea ce ar trebui să prevină turbulențele majore” pe piețele bursiere, a declarat Voelker.

(Copyright foto: 123RF Stock Photo)