Depozitele bancare nu reușesc să protejeze economiile populației în fața inflației, în timp ce titlurile de stat reprezintă doar o soluție intermediară, iar acțiunile și fondurile de acțiuni sunt singurele instrumente care pot depăși inflația pe termen mediu și lung, a declarat, la un eveniment de specialitate, Horia Gustă, președintele Asociației Administratorilor de Fonduri (AAF), citat de Agerpres.

„E clar că inflația este foarte importantă - și ne poate eroda banii care stau. Banii nu trebuie stea. Ca să îți construiești un portofoliu, pentru unii e greu, pentru alții nu e greu. Cea mai simplă variantă este să apelezi la un depozit pentru că, probabil, marea majoritate a populației are un cont bancar, însă depozitele nu ne avantajează în lupta cu inflația”, a afirmat Horia Gustă, la dezbaterea digitală CLCC Coaliția pentru Libertatea Comerțului și a Comunicării, cu tema „Cum ne salvăm economiile de erodarea inflației. Analize realizate de specialiști atât pentru persoane fizice, cât și pentru companii”.

În opinia sa, următorul pas este achiziția de titluri de stat.

„Acestea sunt de două categorii: Fidelis și Tezaur. Fidelis are avantajul că este tranzacționat și ține pasul cu dinamica dobânzii. Dacă azi îți cumperi un titlu de stat pe 10 ani, la o dobândă de 6,2% în euro, iar dobânzile scad foarte mult în perioada aceasta, valoarea titlului tău de stat crește dacă vrei să vinzi pe piață. Dacă nu vrei să vinzi și aștepți până la scadență, îți încasezi cuponul de 6,2%. Hai să vedem și reversul. Dacă dobânzile cresc și nu mai sunt cele actuale și cresc mult, valoarea titlului tău scade. Sigur, dacă nu vrei să-ți vinzi titlul de stat, stai cu el și aștepți să-ți încasezi cuponul care vine la scadență, adică timp de 10 ani. În ceea ce privește Fidelis și Tezaur, există particularitățile duratei. De aceea, unii preferă o durată mai scurtă, alții preferă să-și ia riscul de durată lungă, mizând pe faptul că vor scădea dobânzile”, a adăugat președintele AAF.

El a subliniat că ne aflăm într-o perioadă în care ne așteptăm, potrivit semnalelor din piață, ca Banca Națională să scadă dobânzile în acest an.

„Dacă ne uităm înapoi, ne ducem în 2022, dobânzile erau de 2%-3% maxim, iar dobânzile au crescut. Ce a însemnat asta? A însemnat că valoarea titlurilor de stat listate sau nelistate, de pe piața secundară, a scăzut pentru că puteai să cumperi titlul de stat dintr-o dată cu 6% și tu aveai titlul de stat cu dobândă de 2%. Mai e o particularitate la Fidelis, există în lei/euro. Astfel, apare dilema duratei pe care trebuie să și-o aleagă fiecare, dar și a valutei. Dacă am depășit și asta, cu titlurile de stat ieșeai cam pe acolo în lupta cu inflația”, a mai spus Horia Gustă.

Pe de altă parte, președintele AAF a subliniat că sunt „elemente care, fără îndoială, depășesc inflația, doar că vin la pachet și cu riscuri”.

„Noi, ca administratori de fonduri, am spus-o din 2020, dar și din 2022, că va veni inflație și că singurele instrumente care bat inflația pe termen mediu și lung sunt acțiunile și fondurile de acțiuni. Pe termen scurt, aceste instrumente pot să aibă volatilități, adică pot să scadă. Ne place cum au crescut în luna ianuarie toți indicii. E foarte frumos, dar nu ne uităm niciodată la o lună. De aceea, noi, la Asociația Administratorilor de Fonduri, punem un comunicat odată pe lună cu top 5 performeri pe ultimele 12 luni și pe ultimele 36 de luni. Dacă ai fi investit lunar o sumă pe care și-o permite fiecare, ai fi prins și momentele alea foarte bune, dar ai fi prins și pe acelea mai slabe, care sunt niște cadouri, pentru că tu poți să cumperi și când prețurile sunt mai jos. Așadar, atenție, e un cadou și când piețele scad, cu condiția să cumperi”, a adăugat Horia Gustă.

El a explicat că ponderea investițiilor în acțiuni este, de regulă, mai ridicată la vârste tinere și scade pe măsură ce investitorii se apropie de vârsta pensionării, având în vedere că aceste instrumente sunt potrivite pentru orizonturi investiționale lungi și implică un nivel mai ridicat de risc.

Președintele AAF consideră că, pentru marea majoritate a populației, cel mai simplu e să-și aleagă un moment al lunii când să investească suma pe care și-o permite. „Dacă ai 30 de ani, calculăm astfel: 100 minus 30, dă 70. Prin urmare, 70% investești în acțiuni. Dacă ai 60 de ani, 100 minus 60, rezultă că 40% investești în acțiuni. Fondurile de acțiuni sau acțiunile pe termen mediu și lung sunt cele care bat inflația, cele care dau randamente”, a mai spus acesta.

Potrivit președintelui AAF, o soluție ar mai fi ETF-urile (Exchange Traded Fund, n.r.), care sunt tot niște fonduri de investiții.

„ETF-urile se diversifică pe anumite sectoare, dar sunt și listate. ETF-ul pot fi cumpărate de pe bursă. ETF-urile sunt la mare căutare, înregistrându-se o creștere susținută a acestei industrii și la nivel național, dar și la nivel internațional. Sunt trei ETF-uri care replică indicele BET la Bursa de Valori București. (...) Prima treaptă, depozitele, nu bat inflația. A doua treaptă, titlurile de stat, ești cam pe acolo - au și acestea niște riscuri. A treia treaptă, începi clar să găsești soluțiile care să bată inflația. Noi ne uităm la aur pentru că aurul a crescut foarte mult de azi înapoi. Aurul este o soluție de refugiu, de regulă când sunt turbulențe, când sunt conflicte și atunci se duc acolo. Mai avem și imobiliarele care necesită un capital mai mare sau un leverage. Posibilitatea de a investi în imobiliare are niște riscuri, precum riscul de lichiditate, pentru că nu e listat pe bursă, nu poți să vinzi așa repede. Mai există riscul de a nu-l închiria la yield-urile (randamentele, n.r.) la care te aștepți”, a adăugat Horia Gustă.

(Copyright foto: 123RF Stock Photo)