BCE îşi va evalua programul de achiziţii de obligaţiuni PEPP lansat în contextul crizei coronavirusului

BCE își va evalua programul de achiziții de obligațiuni PEPP lansat în contextul crizei coronavirusului

Telex » Știri 22 septembrie, 9:18  

Banca Centrală Europeană (BCE) a demarat o evaluare amănunțită a Programului de Achiziții Urgente în Pandemie (Pandemic Emergency Purchase Programme - PEPP), principalul său instrument de combatere a crizei coronavirusului, informează un articol publicat duminică în Financial Times (FT), care citează doi membri ai Consiliului guvernatorilor BCE, informează Agerpres. Potrivit FT, se va încerca evaluarea impactului programului lansat de BCE în luna martie, și pe care l-a majorat la 1.350 miliarde de euro în luna iunie. Întrebările principale la care BCE va încerca să obțină un răspuns sunt cât de mult ar trebui să continue programul PEPP și dacă o parte din flexibilitatea sa ar trebui transferată către programul de achiziții de active pe termen lung al băncii centrale, susține Financial Times.

„Având această extra flexibilitate a fost foarte folositor”, a spus unul dintre membrii Consiliului guvernatorilor. „Va trebui să analizăm cu foarte mare atenție toate elementele din arsenalul de instrumente. Vom avea o discuție amănunțită, o dezbatere bună, și nu știu când se va încheia”, a adăugat oficialul BCE pentru FT.

Până la introducerea programului PEPP, achizițiile de obligațiuni ale BCE erau guvernate de reguli autoimpuse, destinate să evite situația în care BCE ar fi putut fi acuzată că utilizează politica monetară pentru a finanța în mod direct guvernele, lucru interzis potrivit legislației Uniunii Europene. Acest fapt s-a schimbat odată cu PEPP, care a eliminat restricțiile potrivit cărora puteau fi achiziționate doar o treime dintre obligațiunile emise de o țară și a introdus o interpretare mai flexibilă a regulii care cere BCE să cumpere obligațiuni suverane în proporție cu mărimea economiei unui stat membru. În plus, BCE a început să cumpere și obligațiuni grecești, rupând tradiția BCE de a nu cumpăra obligațiuni care nu beneficiază de un rating din categoria investment grade (recomandat pentru investiții-n.r.).

Un al doilea membru al Consiliului guvernatorilor a declarat pentru Financial Times că procedura de evaluare va determina dacă BCE ar trebui să abandoneze programul PEPP și să se concentreze în schimb pe extinderea programelor sale mai vechi de achiziționare de active, cu posibilitatea de a le conferi o flexibilitate sporită. „Ar putea fi mai ușor pentru unele bănci centrale să accepte extinderea programelor tradiționale de achiziții de active în loc de PEPP”, a declarat acest al doilea membru al Consiliului guvernatorilor citat de FT.

O parte dintre membrii boardului BCE se tem că PEPP ar putea deveni o componentă de durată a politicii BCE, în special după prelungirea sa, de la finele acestui an până în luna iunie 2021. Guvernatorul BCE, Jens Weidmann, a declarat recent că „măsurile de politică monetară adoptate în regim de urgență trebuie reduse după ce criza se va încheia. Atunci când am decis cu privire la PEPP a fost deosebit de important pentru mine ca acest program să aibă o durată limitată și să fie legat în mod explicit de criză”.

Pentru a contracara recesiunea, BCE a început să cumpere cantități record de obligațiuni în ideea de a menține costul cu împrumuturile la un nivel redus. Deși BCE cumpără în continuare obligațiuni în valoare de aproape 20 de miliarde de euro în fiecare săptămână, volumul achizițiilor este mult mai mic decât cel înregistrat la început, unul din motive fiind creșterea încrederii piețelor și reducerea volumelor de obligațiuni în lunile de vară.

(Copyright foto: 123RF Stock Photo)

Comentariile vor fi publicate doar după validarea acestora de către moderator. Nu vor fi publicate comentariile care conțin injurii, un limbaj licențios, instigare la încălcarea legii, la violență sau la ură, precum și acuzații fără acoperire. Vă mulțumim!


Site-ul ceccarbusinessmagazine.ro folosește cookie-uri pentru analiza traficului și pentru îmbunătățirea experienței de navigare. Sunt incluse aici și cookie-urile companiilor/serviciilor terțe plasate pe acest site (Google Analytics, Facebook, Twitter, Disqus). Continuând să utilizezi acest website, ești de acord cu stocarea tuturor cookie-urilor pe acest device.